物价走势仍面临多重不确定性0热狗机

物价走势仍面临多重不确定性

食品价格反弹 稳物价难言松动

食用农产品价格再现反弹，让稍松了口气的物价形势再临压力。商务部29日发布的监测数据显示，上周(11月21日至27日)，食用农产品价格连跌六周后出现回升。

分析人士认为，11月食用农产品价格将延续小幅下行的态势，但再次推高价格的因素仍然存在。虽然市场关注焦点正向经济增长转移，但政策还不会放弃“控通胀”的目标，将在经济增长和物价稳定之间保持平衡。

回落

11月食用农产品价格延续下行

商务部监测的数据中，18种蔬菜平均批发价格连续三周小幅上涨，比前一周上涨3%，比11月初上涨4.9%；8种水产品平均批发价格上涨0.9%；粮油零售价格稳中略涨。

鸡蛋零售价格继续回落，近两个月累计降幅为5%。北京新发地农产品批发市场统计部负责人刘通认为，目前鸡蛋的供应已经显露出供大于求的态势，市场上鸡蛋存量比较多，而需求的增加很难在短时间内消化掉多余出来的鸡蛋，鸡蛋价格进入低价区的迹象日益明显。

肉类产品中，羊肉和牛肉价格分别上涨0.6%和0.4%，猪肉价格则下降1%，9月中旬以来累计下降10.7%。刘通认为，目前国内大部分地区毛猪的价格几乎已经接近底部，少数地区的毛猪价格仍然处于底部调整阶段，大部分地区毛猪的价格已经企稳并缓慢回升，价格连续下滑的局面正在悄然改变。

食用农产品价格有涨有跌，部分品种呈现止跌反弹迹象，这给后期价格的走势增加了不确定性。事实上，今年居民消费价格指数(CPI)同比涨幅从8月份开始回落，但主要受到翘尾因素减弱的影响，而作为今年物价上涨的主要推手，食品价格的环比仍在继续上涨。

直到10月份，在猪肉价格连续数周回落的带动下，食品价格开始环比下降。国家统计局的数据显示，10月份，食品类价格同比上涨11.9%，影响价格总水平上涨约3.62个百分点，而价格环比下降0.2%，其中肉禽及其制品价格环比下降0.6%，蛋价格环比下降3.8%，水产品价格环比下降1.5%。

从整个11月份的情况来看，虽然最近一周食用农产品价格止跌回升，但全月仍将环比下跌。华泰证券(9.08,-0.58,-6.00%)预计，食品价格环比在10月份显著下跌之后，11月份价格环比跌幅将小幅收窄，非食品价格环比则将继续保持在0.1%至0.2%的区间。综合看，初步预计11月份的CPI环比在0至0.1%的区间，CPI同比涨幅预计在4.6%左右。

交通银行(4.49,-0.09,-1.97%)金融研究中心高级宏观分析师唐建伟告诉《经济参考报》记者，根据商务部和农业部监测的数据，11月份以来食用农产品价格延续小幅下行态势，预计本月食品价格环比将有所下降，同时考虑到11月份CPI翘尾因素相比10月份继续大幅回落1.1个百分点，是年内月度最大降幅，初步判断11月份CPI同比涨幅可能在4.3%左右，表明四季度CPI同比呈现出加速回落态势。

预测

物价走势仍面临多重不确定性

伴随着农产品价格的持续下行，“年内物价涨势回落趋势确立”已经成为市场各方共识。央行副行长吴晓炼近日在山东、吉林两省调研时表示，目前我国金融宏观调控成效逐步显现，物价过快上涨势头得到初步遏制。

分析人士同时认为，物价未来走势仍然存在不确定性，再次推高物价的主要因素包括：劳动力成本持续上升、国际大宗商品涨价、农产品季节性涨价、发达国家量化宽松预期增强、能源和资源品价格改革压力等。

唐建伟认为，中长期看，推动物价上涨的因素依然存在，如人口结构转换导致的劳动力成本的提升、资源品价格改革带来的资源品价格的上涨以及城市化进程使得土地面积的减少等因素，都将推动物价水平的上涨。

中国国际经济交流中心研究员张永军告诉记者，从短期来看，货币供应增速放缓、总需求放缓有利于物价回落。但外围市场的不确定性仍然存在，如果美国继续实行量化宽松的货币政策，国际大宗商品价格还会保持高位甚至继续上涨，这种情况下可能会减缓国内物价回落的步伐。

今年9月下旬以来，作为农产品市场重要炒作题材的天气因素“退居二线”，欧债危机等宏观经济问题成为拖累大宗农产品价格的主要因素。随着各国出台救市政策和经济环境的改善，大宗农产品供需偏紧的影响可能会再度突显，一些品种的价格也会逐渐收复“失地”。

中国社科院农村发展研究所研究员李国祥告诉记者，随着国家宏观调控、货币紧缩和游资撤离，外部环境对农产品的影响整体呈现减弱的趋势，未来一段时间农产品价格越来越取决于供求关系，如果某种农产品供不应求，其价格仍将保持强势。

以近期价格大幅回落的蔬菜为例，未来生产的减少可能会再次推高菜价。刘通介绍说，新发地市场的商户反映，由于今年蔬菜价格一直比较低，有的地方出现了农户拆大棚的现象，把本来已经建立起来的蔬菜大棚拆除，准备以后种植玉米了。他们反映，现在玉米的价格高过小麦的价格，为菜农打工的收入超过菜农的收入，都有可能影响明年蔬菜的生产、种植。

措施

政策将平衡“控通胀”和“稳增长”

“通胀”是今年中国经济的关键词之一，保持物价总水平基本稳定成为政府经济工作的首要任务，政府出台了收紧货币政策、打击投机炒作行为、清理流通环节、限价、抛储等系列措施。

今年6月至9月，CPI同比涨幅持续攀上6%以上的高位，并于7月份创下6.5%的37个月来的新高，全社会都感受到通胀带来的巨大压力。

光大证券(11.14,-0.59,-5.03%)的分析认为，市场目光已经从年内通胀走势转向未来通胀的前景。目前，年内通胀趋势下行，经济增速温和放缓，宏观调控有序松动已成市场共识。而明年通胀的前景会影响目前政策微调预调的力度和节奏，也将进一步影响明年的宏观调控。

兴业银行(12.19,-0.34,-2.71%)(微博)首席经济学家鲁政委(微博)认为，现在物价已经进入下降通道，到明年年中将达到本轮CPI的底部区域，之后会缓慢回升。

唐建伟预计，由于调控政策的滞后效应和通胀预期的减弱，2012年物价涨幅将呈现进一步下降的趋势，初步判断2012全年CPI同比涨幅将在3%至3.5%的区间。总体而言，2012年通货膨胀不会成为宏观经济中的主要问题。

基于对后期物价形势的判断，有分析称，控制物价上涨应该淡出第一调控目标，宏观调控政策的重点应致力于在物价上涨与经济增长之间寻求恰当的平衡。另据媒体报道，即将召开的中央经济工作会议在决定下一年的宏观经济政策和目标时，将有别于今年以控通胀为首要任务，明年稳增长的目标将得以提升。

不过，物价上涨压力仍存，“控通胀”并不会离开政策视野。中国经济改革研究基金会国民经济研究所所长樊纲认为，作为发展中国家，通货膨胀率超过3%或4%都是很危险的，很容易进入恶性通胀、不好控制的状态。货币政策从宏观上不会马上进入宽松状态，反而仍需谨慎地对待通胀。

鲁政委对记者说，政策总是在经济增长和物价稳定之间进行调整。一方面由于经济增速虽然回调，但绝对增速仍然在政策可以接受的范围内；另一方面，物价已经回落，但绝对的物价水平仍然比较高。所以，政策只能说和过去相比会有所松动，但现在还不至于放弃控通胀的目标。

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